Investing.com – Nike hisse senetleri, spor giyim devinin karışık bir mali birinci çeyrek açıklamasının ardından sert düştü. Beklentilerin üzerinde gelen kâr rakamları, beklentilerin altında kalan gelir ve işin kilit bölgelerindeki baskıyı telafi edemedi.
Nike, hisse başına 48 sent düzeltilmiş kâr açıkladı ve Wall Street’in 44 sentlik beklentisini aştı. Ancak gelir, 11,35 milyar dolarlık tahminlerin altında kalarak 11,21 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla kıyasla kur etkisinden arındırılmış bazda %5 geriledi.
Gelirdeki zayıflık geniş tabanlı bir görünüm sergiledi; Büyük Çin ve EMEA bölgelerinde düşüşler yaşanırken Nike Direct geliri %8 geriledi. Sonuçlar, CEO Elliott Hill’in dünyanın en büyük spor giyim şirketinde büyümeyi yeniden canlandırma çabaları açısından zorlu bir tabloyu gözler önüne serdi. Şirket, son yıllarda zayıflayan talep ve stratejik yeniden konumlanma süreciyle mücadele etmektedir.
Brüt kâr marjı, ağırlıklı olarak düşen depolama ve lojistik maliyetlerinin katkısıyla 60 baz puan artarak %42,8’e yükseldi. Ancak bu iyileşme, şirketin gelir büyümesine ilişkin kaygıları gidermekte yetersiz kaldı.
Nike ayrıca yıl için görece zayıf bir görünüm ortaya koydu. Şirket, 2027 mali yılı gelirinin yüksek tek haneli oranlarda düşmesini beklerken, yaklaşık 0,15 dolarlık yeniden yapılanma giderleri hariç tutulduğunda düzeltilmiş hisse başına kârın 1,15 ile 1,35 dolar arasında gerçekleşmesini öngörüyor.
Şirket aynı zamanda kapsamlı bir yeniden yapılanma sürecine giriyor. Nike, yeni Pace işletme modelinin; tedarik zinciri modernizasyonu, Hindistan’da yeni bir kampüs kurulması ve üç coğrafi bölge etrafında yeniden yapılanma gibi değişiklikler aracılığıyla 2031 mali yılına kadar kümülatif olarak yaklaşık 2,5 milyar dolar tasarruf sağlamasını bekliyor.
Nike, 2031 mali yılına kadar bu programla bağlantılı olarak yaklaşık 1 milyar dolar vergi öncesi gider öngörüyor; bunun yaklaşık 300 milyon doları 2027 mali yılında gerçekleşecek.
Hill şöyle dedi: “Sport Offense stratejimiz, performans iş kolumuzda ölçülebilir ilerleme kaydediyor.” Hill, aynı zamanda Nike’ın Sportswear, Jordan Brand ve Büyük Çin segmentlerinde daha fazla çalışması gerektiğini de kabul etti.
Bu tepki, Nike hisse senedine yönelik mevcut karamsarlık göz önüne alındığında özellikle dikkat çekici. Açığa satış oranı şirketin dolaşımdaki hisse senetlerinin %7’sinin üzerinde seyrediyor; bu da yatırımcıların önemli bir bölümünün daha fazla düşüş için pozisyon aldığına işaret ediyor. Bu durum, hisse senedini Nike’ın toparlanmasının ivme kazanıp kazanmadığına ya da beklenenden daha uzun sürdüğüne dair sinyallere karşı özellikle hassas kılabilir.
Nike’ın kâr açıklama günlerindeki performansı da giderek kötüleşiyor. Bespoke Yatırım Grubu, hisse senedinin son 12 kâr açıklama gününün dokuzunda düşüş yaşama eğiliminde olduğunu belirtti. Hisse senetleri, sonuçların ardından yaklaşık %3,5 değer kaybetti.
Yatırımcılar açısından asıl soru artık Nike’ın üç aylık kâr tahminlerini aşıp aşamayacağının ötesine geçiyor. Daha kritik olan mesele ise Hill’in toparlanma planının, özellikle Çin ve doğrudan tüketiciye satış iş kolunda sürdürülebilir gelir büyümesini yeniden sağlayıp sağlayamayacağı ve yalnızca maliyet kesintilerine dayanmadan kârlılığı yeniden tesis edip edemeyeceği.
Kaynak: Mamak Veteriner
