HSBC, Broadcom hisselerini ASIC potansiyelinin düşük tahmin edilmesi nedeniyle Al’a yükseltti
Investing.com — HSBC, ASIC gelir tahminlerinde keskin bir yukarı yönlü revizyon ve kablosuz ve VMware ile ilgili endişelerin azalması nedeniyle Broadcom (NASDAQ:AVGO) hisselerini Tut’tan Al’a yükseltti.
Banka ayrıca hedef fiyatını 240 dolardan 400 dolara yükseltti. Bu, Pazartesi günkü kapanış fiyatına göre %58 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Broadcom hisseleri Salı günü 13.14’te %3’ten fazla yükseldi.
HSBC analistleri, hisse senedi konusundaki önceki temkinli duruşlarının Broadcom’un ASIC boru hattındaki görünürlük eksikliğine ve Apple’a (NASDAQ:AAPL) potansiyel kablosuz pazar payı kaybına dayandığını belirtti.
HSBC’nin Küresel Teknoloji Donanımı ve Yarı İletken Araştırma Başkanı Frank Lee şöyle diyor: “Artık ASIC gelirlerinin, daha iyi ASIC proje görünürlüğü ve ortalama satış fiyatı (ASP) fiyatlandırma gücü sayesinde piyasa beklentilerini önemli ölçüde aşacağına inanıyoruz.”
Analist, Broadcom’un ASIC gelirinin 2026 mali yılında (MY26) 28,4 milyar dolara ve MY27’de 42,8 milyar dolara yükseleceğini tahmin ediyor. Bu rakamlar, sırasıyla konsensüs tahminlerinin %42 ve %69 üzerinde.
Lee, hiper ölçekleyici sermaye harcamalarının (capex) giderek özel silikon çiplere kaydığını ve bunun Broadcom’un ASIC’lerine olan talebi artırdığını vurguladı.
Raporda şu ifadeler yer aldı: “Artık ASIC karışık ASP’lerinin MY26’da yıllık %92 ve MY27’de %25 daha artmasını bekliyoruz.”
Fiyat artışı, ASIC’ler AI GPU’larına benzer özelliklere doğru ilerlerken, daha büyük die boyutlarına ve yeni bellek teknolojilerine geçişle destekleniyor. HSBC, Broadcom’un MY27’ye kadar yedi ASIC müşterisine sahip olmasını bekliyor. Bu sayı Marvell’de (NASDAQ:MRVL) sadece üç, Alchip’te ise bir.
Apple’ın kablosuz çipleri kendi bünyesinde üretmesiyle ilgili endişeler de azaldı. HSBC artık MY26’da Apple ürünlerinin %88’inin hala Broadcom tasarımlı parçalar kullanacağını öngörüyor. Bu durum, bankanın kablosuz gelir tahminlerini yukarı yönlü revize etmesine ve konsensüs ile uyumlu hale getirmesine yol açtı.
Benzer şekilde, müşterilerin abonelik modellerine geçişi devam ederken VMware gelir büyümesinin MY26 boyunca sağlam kalması bekleniyor.
Lee şu noktaya dikkat çekiyor: “Broadcom, VMware müşterilerini en az 18 ay daha abonelik modellerine taşımaya devam ediyor, bu nedenle yakın zamanda herhangi bir yavaşlama beklemiyoruz.”
Değerleme açısından HSBC, MY27 için 32x hedef fiyat-kazanç (F/K) çarpanı belirliyor. Bu, Broadcom’un son üç yıldaki zirve F/K’sına %10 prim yansıtıyor.
Banka şu açıklamayı yaptı: “ASIC gelir fırsatı yukarı yönlü potansiyel sağlayabilir ve hisse senedinin yeni bir zirve F/K’ya doğru yeniden değerlenmesine yardımcı olabilir. Hedef fiyatımıza göre %58’lik bir yükseliş potansiyeli ile hisseyi Al’a yükseltiyoruz (Tut’tan).”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
