Investing.com – Guggenheim, Salesforce (NYSE:CRM) hissesini Ocak ayından bu yana yaşanan %26’lık düşüşün ardından Sat’tan Nötr’e yükseltti. Bu düşüş, hisse fiyatını aracı kurumun önceki 247 dolar hedefine yaklaştırdı.
Firma artık fiyat hedefini kaldırdığını belirterek, mevcut değerlemenin “şirketin gelecekteki beklentileriyle daha uyumlu” olduğunu ifade etti.
Guggenheim, Ocak ayında Salesforce hisselerini düşürmüştü. Bu kararın nedeni, şirketin üretken yapay zeka platformu Agentforce’u paraya çevirme kabiliyeti ve 2026 mali yılı (MY26) rehberliğinin beklentilerin altında kalacağı endişeleriydi.
Analist John DiFucci şöyle diyor: “Yatırımcılar şirkete Ajansal Yapay Zeka’yı paraya çevirmede öncülük etme konusunda çok fazla kredi verdi – hem de çok hızlı bir şekilde.” DiFucci, Agentforce’un tanıtımından sonra hissenin %42 yükselerek genel yazılım sektörünün performansını aştığına dikkat çekiyor.
Salesforce o zamandan beri MY26 gelirini beklentilerin altında açıkladı ve COO’nun ayrılması dahil önemli liderlik değişiklikleri duyurdu.
Bu gelişmeler piyasa belirsizliğini artırırken, DiFucci döviz kurundaki (FX) olumlu rüzgarların artık gelir projeksiyonlarına bağlı bazı riskleri dengelediğini belirtiyor.
Analist şunları söylüyor: “Rehberlik verildiğinden beri FX çeviri etkilerinde 120 baz puanlık olumlu bir değişim, raporlanan gelir için olumlu bir görünüm sağlıyor.”
Yükseltmeye rağmen analistler, Agentforce’un potansiyeli konusunda temkinli kalmaya devam ediyor. Makroekonomik zorluklar ve kalabalık yapay zeka alanında sınırlı farklılaşmanın benimsemeyi engelleyebileceği konusunda uyarıyorlar.
DiFucci, Salesforce’un zayıf inovasyon geçmişine dikkat çekiyor ve yapay zekanın SaaS uygulamalarında yaygınlaşacağını, bu nedenle anlamlı bir şekilde paraya çevirmenin zor olacağını savunuyor.
DiFucci şöyle devam ediyor: “Açıkçası, MY26’da Agentforce’un önemli ölçüde paraya çevrilmesini beklemiyoruz (belki de hiçbir zaman).”
Analist ayrıca Salesforce’un değerlemesinin uzun vadeli çekiciliğini de sorguladı. Hisse şu anda yaklaşık olarak gelecek on iki aylık (NTM) tekrarlayan gelire göre işletme değerinin 6 katı ve NTM serbest nakit akışına göre işletme değerinin yaklaşık 17 katı seviyesinde işlem görüyor.
Bazı yatırımcılar bunu çekici bulurken, Guggenheim analistleri şöyle diyor: “Gelir büyümesi tek haneli orta seviyelere yaklaşan bir şirket için bunun geçerli olduğundan emin değiliz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
