BofA, ’önemli politika riski’ nedeniyle Orsted A/S’yi Düşük Performans’a indirdi, hisseler düştü
Investing.com — Bank of America (BofA), Orsted (CSE:ORSTED) A/S hissesini Düşük Performans’a düşürdü ve hedef fiyatı 350 DKK’dan 265 DKK’ya indirdi.
Bu hamle, ABD yönetiminin geçen hafta Equinor’un Empire Wind açık deniz projesinin inşaatını durdurma kararının ardından geldi. Bu karar, sektör için “önemli bir politika riski artışına” işaret ediyor.
Peter Bisztyga liderliğindeki analistler bir notta şöyle dedi: “Orsted’in artık uzun bir belirsizlik dönemine girdiğine inanıyoruz. Revolution ve Sunrise Wind projelerinin kalıcı olarak durdurulması dahil olmak üzere olumsuz sonuçların olasılığı önemli ölçüde arttı.”
Şirketin hisseleri, Kopenhag’da Türkiye saatiyle 10.35 itibarıyla yüzde 8’den fazla değer kaybetti.
Banka, bu projelerin kalıcı olarak durdurulması durumunda Orsted’in yaklaşık 15 milyar DKK değerinde değer düşüklüğü ve 20 milyar DKK’yı aşan net iptal ücretleriyle karşılaşabileceğini tahmin ediyor. Bu rakam, şirketin piyasa değerinin yaklaşık yüzde 30’una denk geliyor.
Ek riskler arasında, 2025’in ilk çeyreğine kadar 2,6 milyar DKK değerinde değer düşüklüğüne yol açabilecek ithalat tarifelerinin olasılığı bulunuyor. Ayrıca, açık deniz rüzgarı için Yatırım Vergi Kredilerinin (ITC) geriye dönük olarak azaltılması veya kaldırılması da Orsted’in projelerinin değerini yaklaşık 15 milyar DKK daha düşürebilir.
Analistler şunları ekledi: “Orsted’in vergi özsermayesi artırma ve projeleri devretme kabiliyetinin politika ortamından olumsuz etkilenmesini bekliyoruz. Bu durum bilanço riskini artırıyor.”
BofA, kalıcı bir proje durdurmasını en olası sonuç olarak görmese de, geçici bir duraklamanın bile diğer risklerle birlikte Orsted’in finansallarını önemli ölçüde etkileyebileceğini kabul ediyor.
Analistler, böyle bir senaryonun Orsted’in orta vadeli hisse başına kazancını (EPS) yüzde 8-13 oranında azaltabileceğini, serbest işletme fonlarının net borca oranını (FFO/ND) yüzde 22’ye kadar düşürebileceğini ve hissenin gerçek değerini hisse başına 75 DKK aşağı çekebileceğini öngörüyor. BofA’nın yeni hedef fiyatı, bu olumsuz sonuçların yüzde 50 olasılığını hesaba katıyor.
Bununla birlikte, analistler Orsted’in Hornsea 4 İngiltere açık deniz rüzgar projesini iptal ederek bilanço etkilerini potansiyel olarak dengeleyebileceğine inanıyor. Ancak bu eylem muhtemelen şirketin uzun vadeli kazanç potansiyelini etkileyecektir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
